債市腐敗深！多位中國銀行高管落馬

【新唐人亞太台 2016 年 09 月 10 日訊】日前，大陸多家銀行高管，因涉銀行間債市的中票、短融一級半市場的利益輸送而被調查。有大陸媒體總結出債市的腐敗利益鏈，涉及審批機構、銀行和券商。請看我們的深入分析報導。

據大陸《財新網》9月6號報導，債市的反腐風暴開始刮到了中票和短融一級半市場。上週，工行私人銀行部副總經理王華、恆豐銀行資管部總經理李曉強、上銀基 金子公司負責人馮堅，都因為涉案銀行間債市的中票、短融一級半市場的利益輸送，而被調查。報導還說，隨著調查的深入，後續或許還會有更大的案件曝光。

所謂「短融」是指非金融企業，在銀行之間債券市場發行和交易，並約定在一年期限內還本付息的有價證券。「中票」則是「中期票據」的簡稱，是指非金融企業在銀行之間債券市場發行，並約定在一定期限還本付息的債務融資工具，通常為3-5年。發行短融中票的企業大多為國企。

報導引述專業人士的話說，其實債市最大的貓膩就隱藏在中票、短融的一級半市場。

大陸金融分析師 任中道：「一級市場是發行，二級市場是交易，一級半市場，其實它不是合法存在的，它是一個灰色地帶，也就是說發行之後還沒有交易的這麼一個地段，通俗的說就是暗箱操作和內幕交易產生了一種利益輸送的關係，牽扯的主要就是中共的機構、銀行還有國企。」

《財新網》通過近年來落馬的債市高官，勾畫出了債市腐敗的利益鏈。報導說，這場綿延多年的債市風暴調查，開始於2010年底財政部國債司原副司長張銳在國債招標中的舞弊案；後續引發的連環調查，涉及到多位銀行、證券市場和公募基金的高管；逐漸轉移到債市腐敗的源頭，即：發行市場和貓膩最集中、利益最為巨大的一級半市場，並引發了發改委財金司兩位處長被查。而這次新一波的債市涉案調查線索，同樣來自於前述涉案人員的供述。

大陸金融分析師 任中道：「中共它這個體制造成的，監管都不是很透明，官員、銀行和國企甚至可以形成一個完整的利益鏈，一旦出事就牽扯出一大片。」

大陸金融分析師任中道指出，這種腐敗利益鏈，導致國企債務違約事件相當普遍。

據大陸媒體報導，今年國企短融違約事件連連爆發，繼3月底東北特鋼8億短融沒有兌付後，4月初，中煤集團山西華昱能源又出現6億短融債券沒能兌現；6月份， 四川省煤炭產業集團又出大事，除出事一周前還信誓旦旦要兌付的10億短融違約外，還有今年1季度應該支付的21億票據沒有償還，另外47億存續債券，專家 也認為其連環違約的概率非常大。

據《澎湃新聞網》報導，今年上半年，共有36隻債券、17個發行主體發生違約事件，比去年同期的7隻增加了414%，違約本金約達236億。報導說，債券違約是一個發酵的態勢。

而據《第一財經》的報導，今年違約債券，近七成來自央企國企。

《中國資金管理網》總結出國企債違約通式的三個前導條件，其中第一個就是還款時的領導與融資時的領導不是同一個人。

大陸金融分析師 任中道：「國企的最大一個特點就是壟斷和腐敗，這是人們的第一直觀印象，塌方式的腐敗，是一個利益鏈條，一旦國企的債務償還不了怎麼辦，中共又開始說出來要債轉股，所以可以清晰的看出來，最後它不斷的轉嫁風險給老百姓。」

瑞穗證券亞洲公司董事總經理沈建光在《財新網》刊文稱，資產泡沫已經增加人民幣貶值的壓力，避免樓市、匯市、債市、股市風險交叉感染，成為當務之急。

新唐人記者 劉惠 採訪報導